Долговой пузырь на грани взрыва
Карточный домик мировых экономик продолжает рушиться. Проблемы Греции и Кипра – всего лишь начало общемирового тренда. При этом уже в скором будущем государственные долговые обязательства как снежный ком смогут смести все на своем пути.
Госдолг стран мира продолжает увеличиваться и, согласно последним оценкам, странам все сложнее не просто снизить его объем, а хотя бы стабилизировать. По предварительным итогам 2012 года суммарный долг всех государств мира превысил 55 трлн долларов США. Большую часть этого объема (75%) составляют обязательства всего семи развитых экономик мира – стран G7. За предыдущий год они не только не облегчили ситуацию, но и нарастили свои долги на 5%. В целом объем задолженности развитых стран вырос на 12% и составляет 110% от их суммарного ВВП.
В развивающихся странах ситуация не столь критична: за 2012 год общая сумма государственных долгов выросла на 1% и по отношению к ВВП составляет 34%. Наибольший прирост отмечается в странах Ближнего Востока и Северной Африки, где правительственные долги выросли на 5%. В других регионах прирост составляет 1–2% от уровня предыдущего года.
Лидеры не сменились
Если же рассматривать все страны мира в целом, то существенных изменений в лидерах не произошло. Первые две строчки рейтинга занимают США и Япония, у которых по 16 и 14 трлн долларов соответственно. Таким образом, больше половины общемирового суверенного долга приходится на две страны. За двумя лидерами идут страны, госдолг которых колеблется от 1 до 3 трлн долларов США. После Японии, у которой государственные обязательства почти в 3 раза выше собственного ВВП, наиболее сложной ситуация выглядит в Италии. По итогам 2012 года суверенный долг по отношению к ВВП составил 126%. Впрочем, эксперты отмечают, что ситуация в этой стране более устойчива, чем у ее южноевропейских соседей, поскольку государственные облигации имеют длинные сроки погашения и в основном принадлежат внутренним инвесторам.
При этом в процентном соотношении самый значительный прирост госдолга среди рассмотренных стран зафиксирован в Казахстане. Показатель в этой стране вырос больше, чем на треть (+32%), подняв Казахстан на 58-е место в общем рейтинге по объему государственного долга. Наибольший прирост финансовых обязательств среди развитых стран отмечен в Испании и Австралии. По итогам 2012 года задолженность в этих странах увеличилась на 23% и 19% соответственно.
Китай продолжает сокращать свой государственный долг, однако весьма медленными темпами. По итогам 2012 года объем задолженности уменьшился на 6%. При этом годом ранее правительство погасило еще 5% своих обязательств. Сократился на 8% госдолг и в Греции, что можно объяснить списаниями, на которые пошли кредиторы в 2012 году. Уменьшились финансовые обязательства и в Венгрии – снижение на 15% обеспечило стране 42-е место в общем рейтинге.
Один долг на каждого
В вопросе государственного долга в расчете на каждого жителя в лидерах по-прежнему Япония. На каждого жителя страны приходится более 110 тысяч долларов США. Последствия цунами и аварии на АЭС в Фукусиме еще долго будут оказывать негативное влияние на экономику страны Восходящего Солнца. За Японией идет Ирландия (53,9 тысячи долларов на жителя), которую уже практически догнали Сингапур и США. В этих странах на каждого жителя приходится по 53 тысячи долларов государственного долга. В то же время значительно выросло давление на жителей Катара: теперь на каждого из них приходится более 37 тысяч долларов, что на 19% выше, чем годом ранее.
В России в целом ситуация с государственным долгом стабильна. По итогам 2012 года его объем вырос на 1% и не превышает 11% от уровня ВВП. Что же касается задолженности в расчете на душу населения, то на каждого жителя приходится чуть более 1,5 тысячи долларов.
Запасы не спасут
В вопросе международных резервов самой внушительной «подушной безопасностью» может похвастаться Китай. За прошедший год страна нарастила объем МР до 3,5 трлн долларов, что в 3 раза больше, чем государственный долг. Второе место удерживает Япония, показатели которой достигают 1,3 трлн долларов. Однако этого хватит на покрытие только 10% государственного долга. Третье место прочно отвоевала себе Саудовская Аравия, которая продолжает наращивать свои резервные фонды. Россию, которая сейчас занимает четвертое место, в скором будущем могут «подвинуть» США, которые так же наращивают резервный фонд. Впрочем, следует отметить, что в случае острой необходимости, большинству стран не хватит «копилок», чтобы покрыть все свои долги.
Пессимизм становится реальностью
При неуклонно нарастающем давлении все чаще встречаются прогнозы скорого взрыва «долговых пузырей». Страны, которые и так задавлены долгами, не могут найти возможности для погашения своих обязательств и вынуждены занимать еще больше, чтобы заплатить проценты по текущим займам. Для большинства развитых экономик, а также для стран, в которых отношение госдолга к ВВП превышает 60–70%, точка невозврата, похоже, уже пройдена. Поэтому рано или поздно они повторят судьбу Греции или Кипра, считают эксперты. Однако в этом случае занять средства на «спасение» будет уже не у кого.
Впрочем, исходя из прогноза динамики роста госдолга относительно ВВП, намечается некоторое снижение этого показателя во второй половине текущего десятилетия. Однако оптимисты МВФ все же делают ставку на увеличение ВВП, а не на реальное снижение объемов государственных долгов.
В целом эксперты все чаще склоняются к пессимистичному сценарию: в скором времени вполне реален кризис государственных финансов, который по своей мощи и последствиям многократно превзойдет финансовые кризисы прошлых лет.
Текст: Валерия Хамраева, Оксана Чайка
